跳线机厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
跳线机厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

机械制造关注周期复苏和成长依旧荐9股

发布时间:2020-02-21 03:30:58 阅读: 来源:跳线机厂家

机械板块上市公司整体承压,延续2018年趋势。截至4月15日,机械行业(申万分类)334家公司中,有175家公布了2019年一业绩预告/快报,业绩增速分布情况与2018年业绩情况类似,基本符合预期。结合预告情况和我们的,我们判断机械行业上市公司整体业绩承压,部分周期和景气度向上的成长行业的优质公司业绩存亮点。2019年1-2月通用设备制造业利润总额24.18亿元,同比下降26%,专用设备制造业利润总额19.48亿元,同比下降23%,下降幅度相比于2018年小幅扩大。具体而言,工程机械、油服设备受益周期行业复苏,已体现为业绩的快速增长;逆周期调节作用下的轨交板块,业绩有望伴随行业复苏;成长性的半导体、光伏、锂电设备板块仍在成长通道,业绩仍有提升空间。

支撑评级的要点工程机械:国产品牌市场份额持续提升,龙头强者恒强。2019q1累计实现挖机销量74779台,同比增长24.5%,在2017、2018年连续高基数的背景下仍保持了较高的行业景气度。3月单月销量和q1累计销量均接近2011年历史峰值水平,行业景气度持续超预期。龙头公司()、()一季度业绩延续了2018年高增长的趋势,基本实现翻番以上的增长,业绩增速明显高于行业及公司销量增速,利润弹性在持续释放。

轨交板块:2019年铁路投资加码的预期正在兑现,产业链整体业绩仍在复苏过程中。据国家铁路局,2019年1-2月累计完成固定资产投资571.74亿元,同比增长15.45%。2018年全年投资完成额为8028亿元,同比微增0.2%,三季度开始明显发力。与2018年铁路投资前低后高走势不同,2019年铁路投资有望在一季度率先启动,并保持较高水平。从多家公司的业绩预告来看,我们判断轨交装备产业链公司整体业绩趋势向上,但明显复苏仍需等待。

油服板块:行业发展趋势向上,各油服公司复苏程度和节奏存差异。2019年1季度全球油价整体呈向上趋势(布伦特原油价格从年初54.9美元涨到目前71.2美元)。在此背景下,国内三桶油公布2019年资本开支计划,在2018年勘探开发资本开支增长21%的背景下,2019年有望持续增长,预计保持20%增速。我们分析国内油服公司2019年一季报情况:整体业绩趋势向上,公司复苏节奏和能力存差异。

半导体行业:全球半导体处周期起伏,国内景气度向上。semi预计2019/2020年全球半导体设备销售为596/719亿美元,同比增长-7.6%、20.7%。伴随5g、ai、物联网等新增应用需求刺激下,全球半导体产业景气度有望于2019年筑底,2020年开启新一轮扩产周期。相比之下,中国大陆2019/2020年半导体设备销售将达到125/200亿美元,分别同比增长6%/60%,2018年有望成为全球第二大市场。国内半导体设公司充分受益产业向国内转移、自主可控、进口替代等逻辑,上市公司业绩有望保持30%-50%以上的高增长。

光伏设备:海外需求爆发,国内政策打开新空间。据中国光伏协会统计,2018年全球光伏安装量约103.3gw,其中中国44.26gw继续领跑(占比43%),预计2019年全球装机需求量在130-140gw,增速为30-40%,产业内整体公司受益国际市场的爆发和国内政策的回暖,业绩增长具备持续性。国内光伏设备公司2019年一季报预计整体业绩趋势向上,增速仍有提升空间。

机器人及自动化:自动化需求短期受到压制,下半年行业有望好转。受国内宏观经济下行、中美贸易战影响,国内工业(,)产量从2018年9月开始转为负增长,2019年1-2月累计产量1.2万台,同比降低12.1%。在宏观经济企稳、下游需求回暖、自动化渗透率提升等因素驱动下,下半年机器人及自动化行业有望好转。

墨西哥五金展

德国展会搭建

俄罗斯电力展

国外展台设计